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“味蕾市场”竞争越发激烈 三只松鼠能否开启新一轮“造富”神话

2019-05-17 10:58:30中国商网 收藏0 评论0 字数1,976 分享

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图片来自三只松鼠天猫旗舰店截图

5月16日,“互联网休闲零食网红”三只松鼠股份有限公司首发顺利过会,历经两年多时间IPO,靴子落地。借助过去几年淘宝从C店往B店大量导流的电商流量红利期,这家成立不久的“淘品牌”曾在2015年和2016年营收接连翻倍。而在三只松鼠IPO排队的两年多时间里,公司经历了“霉菌”超标、签字律师辞职等一系列事件。如今,在线上线下融合的“新零售”时代,三只松鼠也面临着一些新的挑战。

招股书显示,三只松鼠计划在深交所创业板上市,拟公开发行不低于4000万股。

作为一家休闲零食品牌电商,三只松鼠的产品覆盖坚果、干果、果干、花茶及零食。官网显示,目前,三只松鼠累计卖出了160亿元零食。

早在2015年底,三只松鼠在安徽证监局披露上市辅导进程,到了2017年3月29日,其向证监会递交招股说明书,正式向资本市场进军。不过2017年10月20日,其审核状态变更为“中止审查”,原因为“签字律师辞职”。

在中止审查后不久,三只松鼠的IPO又遇波折。

2017年12月12日晚间,就在三只松鼠上会的前夜,证监会以三只松鼠首发事宜“尚有相关事项需要进一步核查”,取消了对其IPO审查。

直到2019年5月10日,证监会披露,三只松鼠将于5月16日上会。

5月16日晚间,证监会官网消息显示,三只松鼠首发申请获得通过。不过,从问询问题来看,三只松鼠曾因食品安全管理问题而饱受市场诟病的情况遭到证监会重点关注。

据了解,2014年至2017年上半年,三只松鼠曾因食品安全管理问题受到过多次行政处罚和多起客户诉讼。因此,证监会发审委围绕上述情况向三只松鼠提出了五大问题。其中,证监会发审委要求三只松鼠说明,公司在原材料采购、食品检测、生产及添加剂添加、储存、运输、保管等各个环节的产品质量及食品安全的内部控制制度是否健全并得到有效执行;相关行政处罚、客户投诉或诉讼事项的后续整改情况,是否属于重大违法行为,是否对公司的生产经营造成重大不利影响。另外,证监会发审委还要求三只松鼠说明,对于食品安全突发事件,公司是否已经建立了有效的应对机制;自有的检测机构能否有效满足发行人食品生产安全的需求;以及对供应商食品安全的管控机制及有效性。

除对上述问题做出问询外,三只松鼠销售渠道高度集中于天猫商城、京东等第三方平台的情况也遭到了证监会的重点关注。

三只松鼠的快速发展,离不开互联网电商前几年带来的红利。但是近几年,公司发展也面临一定压力。根据招股书,三只松鼠在2014-2016年度,通过天猫商城实现的销售收入分别占营业收入的78.55%、75.72%和63.69%,具有较高的集中度与依赖性。

为此,从2016年9月开始,三只松鼠大力进军线下开设“投食店”。到2018年年底,线下店的数量已超过50家。2019年,三只松鼠全国门店的开店计划是增加到150家,再开出100家。

近年来,三只松鼠的竞争对手,如良品铺子、来伊份等也在大力拓展线下渠道。“线上渠道流量红利消退,线下渠道获客能力逐步上升。”来伊份在2018年报中称。2017年和2018年,来伊份分别新增门店206家、237家。

良品铺子曾披露,2015年初,其终端门店数量为1359家,到2018年6月末时,已增至2092家,增幅达53.94%。2015~2017年,良品铺子线下销售收入由22.84亿元增至31.05亿元。

“我们现在做全渠道:线上造货,线下卖货。”在创始人章燎源看来,线下大有可为。同时,相比于以前动辄300多平米的门店,三只松鼠将每家店的营业面积控制在200平米左右,并欲达到年销售额800万元。“整个互联网的红利已经到了尽头,现在新零售的趋势就是线上线下一定要融合、均衡发展,这一块恰恰是三只松鼠的短板。”中国食品产业分析师朱丹蓬认为。

“如果上市成功,章总(章燎源)凭借手中股份,将成为新的安徽首富。”2017年6月,三只松鼠一位高管曾对外称,IDG资本至少会有150倍的回报。

而如今,三只松鼠成功过会,上市造富的“梦想”近在咫尺。不仅章燎源即将身价大涨,早年投资三只松鼠的资本们也将享受一场资本盛宴。

这也意味着竞争激烈的休闲食品领域将迎来又一家上市公司,A股“味蕾市场”将更为热闹。今年1月,证监会披露良品铺子2018年12月28日更新后的招股说明书。2015年、2016年、2017年、2018年上半年,良品铺子主营业务分别实现营收31.09亿元、42.30亿元、53.73亿元、30.11亿元,同期实现净利润4535.82万元、9895.55万元、1.13亿元、1.12亿元。

今日资本亦是良品铺子的投资人,通过达永有限持有良品铺子33.75%的股权。“风投女王”徐新本人目前同时兼任三只松鼠和良品铺子的董事。高瓴资本对良品铺子也有间接持股。

(综合自:证券时报、21世纪经济报道、北京商报)

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